Di tengah gejolak perekonomian dunia, emas masih menjadi pilihan banyak orang sebagai pelindung aset ketika harga-harga barang naik akibat inflasi. Namun demikian, hubungan inflasi dengan harga emas sebetulnya cukup rumit lantaran tidak selalu naik-turun bersamaan.
Simak uraian lengkapnya berikut ini.
1. Emas sebagai Instrumen Lindung Nilai (Hedging)
Salah satu kegunaan emas adalah untuk berjaga-jaga dari inflasi. Pasalnya, emas bersifat langka dan karenanya nilainya cenderung stabil. Ketika harga-harga melonjak, harga emas juga ikut naik karena kelangkaannya tersebut sehingga membantu mempertahankan daya beli.
Di masa inflasi, investor cenderung beralih dari menyimpan uang tunai ke membeli emas. Akibatnya, permintaan emas meningkat dan harganya pun ikut terdongkrak. Inilah hubungan emas dan inflasi yang pertama.
Sementara itu, peran emas sebagai instrumen lindung nilai tak hanya teori. Data di Indonesia selama 10 tahun terakhir menunjukkan bahwa imbal hasil dari emas bisa bersaing dengan instrumen lain seperti deposito atau obligasi, khususnya setelah menyesuaikan dengan tingkat inflasi yang terjadi.
2. Interaksi Suku Bunga Riil dan Biaya Peluang
Selain itu, kebijakan bank sentral AS seperti menaikkan atau menurunkan suku bunga juga memengaruhi hubungan inflasi dan harga emas. Namun, yang paling berpengaruh adalah suku bunga riil, yaitu selisih antara suku bunga nominal yang diumumkan bank dengan tingkat inflasi.
Emas adalah aset yang tidak menghasilkan pendapatan rutin seperti bunga. Oleh karena itu, dengan memilih emas, ada biaya peluang (cost of opportunity), yaitu potensi keuntungan yang bisa Anda dapat jika berinvestasi pada aset berpenghasilan tetap seperti obligasi.
Jika inflasi melonjak lebih cepat dari kenaikan suku bunga bank, suku bunga riil bisa menurun atau minus. Hal ini membuat cost of opportunity memegang emas menjadi sangat rendah. Alhasil, emas semakin menarik daripada investasi lain. Meski begitu, hubungan ini tidak selalu bersifat linier.
3. Devaluasi Mata Uang dan Indeks Dolar
Hubungan inflasi dan emas yang lainnya adalah peran emas sebagai alternatif dari mata uang konvensional, yang harganya sering bergerak berlawanan dengan Dolar AS.
Mengingat harga emas dunia menggunakan patokan dolar AS, pelemahan nilai dolar AS (misalnya akibat inflasi atau pencetakan uang yang berlebihan di AS) dapat mengakibatkan kenaikan harga emas.
Menariknya, investor di Indonesia merasakan dua kali dampaknya. Pertama, harga emas dunia naik karena inflasi global. Kedua, bila rupiah melemah terhadap dolar AS akibat inflasi di dalam negeri, harga emas dalam rupiah pun naik lebih tajam sebab dikonversi dari harga dolar AS.
Jadi, meski harga emas di luar negeri stabil, jika rupiah melemah, harga emas di dalam negeri pasti ikut naik.
4. Dinamika “Demand and Supply”
Di samping itu, hubungan inflasi dengan emas juga terkait dengan perubahan kondisi pasar fisik emas. Pasalnya, inflasi berdampak langsung pada biaya produksi dan pola konsumsi global, yang memengaruhi demand dan supply emas.
Emas sendiri dibutuhkan oleh empat kelompok besar:
- Investor,
- Bank sentral,
- Industri perhiasan, dan
- Sektor teknologi.
5. Ekspektasi Psikologis
Terakhir, hubungan harga emas dengan inflasi juga dipengaruhi oleh psikologi pasar, yaitu ekspektasi inflasi di masa depan dan persepsi risiko.
Emas kerap disebut sebagai “barometer ketakutan” di pasar. Hal ini tidak semata-mata didorong oleh data inflasi masa lalu, tetapi lebih pada proyeksi dan perasaan tidak aman masyarakat terhadap stabilitas ekonomi di masa depan.
Jika masyarakat memperkirakan inflasi akan meroket di luar kendali atau bank sentral gagal menjaga stabilitas harga, kekhawatiran itu membuat orang ramai-ramai menimbun emas sejak dini sebagai bentuk antisipasi. Alhasil, harga emas ikut melambung.
Nah, hubungan inflasi dengan harga emas yang kompleks dan dinamis terbentuk dari kelima aspek di atas. Meski demikian, emas secara konsisten terbukti dapat mengalahkan inflasi. Bagi Anda yang berminat menjadikan emas sebagai pelindung nilai aset, dapatkan harga terbaik dan transparan di Emas Murni Asli.
